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需求縮減致鎳價大跌 持續(xù)時間或有限

時間:2019-06-13    作者:無錫不銹鋼板    瀏覽:0
當前,鋼廠減產(chǎn)帶來對鎳鐵、鎳礦等原料端的擠壓,近期,鎳價大幅度下挫,但是因為目前菲律賓正處于雨季,并且港口庫存也不高,國內(nèi)只能指望印尼的鎳礦發(fā)貨,這樣的擠壓非常困難,因此,鎳價回落過程很難順暢,難以形成趨勢。
 
  印尼不銹鋼沖擊預(yù)期緩和
 
  此前,不銹鋼因預(yù)期印尼二期項目的沖擊,國內(nèi)終端和貿(mào)易商接貨較為謹慎,從而導(dǎo)致現(xiàn)貨市場消化能力較弱,鋼廠大幅度進行價格戰(zhàn)。價格戰(zhàn)的結(jié)果則使得國內(nèi)整體不銹鋼冶煉無利可圖,而青山集團在國內(nèi)的不銹鋼產(chǎn)能也比較大,也受到影響,因此近期傳出印尼二期產(chǎn)能暫停生產(chǎn)的消息。這意味著,印尼不銹鋼二期項目對國內(nèi)不銹鋼市場的主要沖擊預(yù)期暫停。
 
  從此前跟蹤的情況來看,印尼二期項目主要是瞄準美國市場,此前青山集團已經(jīng)和美國ATI公司成立合資公司,以向美國市場銷售不銹鋼。
 
  但整體情況而言,由于印尼不銹鋼二期隨時可以開啟,因此,雖然短期沖擊預(yù)期暫停,但一旦市場好轉(zhuǎn),或?qū)⒅匦聠?,因此,沖擊暫停,并未徹底消除。
 
  國內(nèi)不銹鋼渡過最悲觀階段
 
  近期部分300系不銹鋼企業(yè)計劃轉(zhuǎn)產(chǎn),最近的是北海誠德擬在12月份轉(zhuǎn)產(chǎn)普碳鋼50%的產(chǎn)能,而此前,已經(jīng)有大型不銹鋼企業(yè)業(yè)已轉(zhuǎn)產(chǎn)普碳鋼了。當前市場狀況下,因普碳鋼利潤較好,并且市場容量大,因此,成為不銹鋼企業(yè)轉(zhuǎn)產(chǎn)的優(yōu)先考慮選項。短期可能會造成需求的降低,但是不銹鋼市場此前的壓力主要是預(yù)期所致,因此,預(yù)期一旦消除之后,不銹鋼市場或會有所活躍,加上當前不銹鋼產(chǎn)能利用率低,因此轉(zhuǎn)產(chǎn)的產(chǎn)能或很快被其他廠家補上,因此,轉(zhuǎn)產(chǎn)或停產(chǎn)對鎳價的壓力影響難以持久。近日,鋼廠普遍下調(diào)原料的招標價格,鋼廠冶煉利潤有所好轉(zhuǎn),不銹鋼市場暫時來看已經(jīng)渡過了最悲觀的階段。
 
  另外,筆者認為,鋼廠轉(zhuǎn)產(chǎn)400系是比較難的,主要是400系市場增量比較小,市場容量狹窄,無法容納過多的增量。從近期的情況來看,鋼廠主要以轉(zhuǎn)產(chǎn)普碳鋼為主,利潤好且市場容量大。
 
  國內(nèi)鎳礦指望印尼鎳礦出口
 
  截至2017年11月底,印尼鎳礦的出口配額已經(jīng)至2000萬噸,未來來自印尼的鎳礦沖擊預(yù)期較濃厚,但是,獲得印尼鎳礦出口企業(yè)會平衡出口量和出口利潤之間的關(guān)系,并且鎳礦出口并非是這些企業(yè)的主營業(yè)務(wù),單純鎳礦進口的沖擊并不會特別強烈,只是會限制鎳價的上漲幅度。因為印尼鎳礦鎳含量品位、鎳鐵比值比較高,因此,使用印尼鎳礦或整體提升國內(nèi)鎳鐵的含量,這或擠壓精煉鎳需求,但這部分量比較有限。因此,筆者認為,實際壓力并不會太大。
 
  綜合來看,印尼不銹鋼二期暫停之下,鎳價最核心的沖擊壓力暫時消失,鎳價缺乏大幅度看跌的基礎(chǔ)。而印尼鎳礦和國內(nèi)不銹鋼企業(yè)的轉(zhuǎn)產(chǎn),筆者認為,利空均比較有限,當前的市場壓力主要是鋼廠減產(chǎn)帶來的對鎳鐵、鎳礦等原料端的擠壓,但是因當前菲律賓正處于雨季,并且港口庫存也不高,國內(nèi)只能指望印尼的鎳礦發(fā)貨,這樣的擠壓是很困難的。因此,短期鎳價下跌屬于一般下跌,難以形成趨勢下跌。
 
  精煉鎳供需依然存在短缺,雖然缺口收窄,但是隨著時間的推移,庫存依然處于下降通道,因此,中長期鎳價看漲不變。